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齐鲁证券:创世纪 成长为王

2019-10-09 20:13:49来源:励志吧0次阅读

齐鲁证券:创世纪 成长为王 201 -02-06 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

美学大师罗丹曾说,“生活中不是缺少美,而是缺少发现美的眼睛。”投资作为一门艺术,也不外如此。以2012年为例,尽管沪深 00全年仅涨7.55%,中证500全年涨幅不到0. %,但就个股而言,仍有 0家个股全年涨幅超过100%。我想,这就是我们研究的意义所在,即无论在怎样的市场环境下,都怀着坚定的心、携着必胜的信念、带着发现的眼睛,探寻投资的机会。

这是我们齐鲁中小市值的首次策略报告,也标志着一个新的开始,让我们与你一起在股海中遨游,共同寻找股海之美。

愿201 年中所有投资者都有所斩获,得偿所愿!本期观点我们认为中小市值与主板市场在反弹时点上出现不一致的根源在于经济的复苏方式仍然是政府投资拉动的短周期经济见底。本轮大部分中小市值股票出现的反弹是由于风险偏好整体回升带来的流动性溢价,而行业内部盈利能力的变化则加剧了股价之间表现的差异。

预计1月CPI将出现季节性下行,伴随企业回补库存积极性的提高,原材料采购价格将保持上行,一月PPI同比数据有望继续向上。我们认为一月经济数据将不会对市场心理层面造成冲击,一季度经济增长的外在动力依然存在。

在本期的策略报告中,我们想要强调两个关键的情绪指标分别是股指期货净卖单以及产业资本增减持比例。在1月 0日,IF1 02合约的净买单首次由负转正达到 6 张,我们认为就场内金融机构的交易情绪而言,市场在整个一月份处于乐观状态。但是与金融资本的乐观情绪形成鲜明对比的是,产业资本减持力度再创近月新高。一月份中小市值板块不管是减持金额还是减持股份数均创1 个月新高。剔除掉经济基本面的乐观因素,我们认为市场情绪对2月中小市值整体表现的影响保持中性。

2012的业绩和对201 的预期或将成为下阶段决定市场走势的关键因素。2月份我们给予板块“增持”评级,但业绩改善和增长确定的企业与业绩恶化的企业股价表现或将呈两极分化。中游产业虽然具备补库传导而受益的逻辑,但由于盈利缺乏支撑,因此仍然不如成长确定的消费、医药生物、和公用事业受到青睐。行业方面我们建议投资者寻找业绩改善和成长确定性较高、且估值合理的投资机会,包括医药生物、公用事业、化工新材料板块。个股方面,推荐红日药业、迪安诊断、鼎龙股份。

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