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申万宏源创业板权重股业绩进一步下滑板块短期承压

2019-08-15 10:26:28来源:励志吧0次阅读

申万宏源:创业板权重股业绩进一步下滑 板块短期承压 2017-07-17 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

创业板整体实际内生增速环比一季度略有上升。上一篇报告我们主要分析了中小板的情况,中小板中报实际内生增速仍将保持历史高位达29.55%,其中业绩预增的公司占比为27%。那么截止2017年7月15日,657家创业板公司全部披露了业绩预告,我们统计分析:首先以基础数据剔除绝对值较大的异常值后统计得出,创业板公司2017年中报净利润同比增长24.32%(Q1:26.29%,2016:31.36%)。值得注意的是,报告期内共有57家创业板公司因为重大重组而可能导致业绩出现不同程度的波动,当剔除这部分公司后发现,创业板2017年中报净利润实际内生增速为19.19%(Q1:16.40%,16年22.74%)。

创业板公司中报业绩预计仍将明显分化,重点关注业绩首日的公司和业绩扭亏的公司。创板块公司(剔除重组)中,预增的151家,预减36家,续盈36家,续亏18家,首亏21家,扭亏15家,略增219家,略减102家,不确定的2家。值得注意的是,业绩首亏的:乐视网(H1增速:-325%)、大富科技(H1增速:-288%)、全通教育(H1增速:-143%)、安硕信息(H1增速:-170%)。扭亏为盈的:乾照光电(H1增速:1720%)、富瑞特装(H1增速:157%)、锦富技术(H1增速:132%)。

创业板中权重股整体中报业绩增速进一步下滑,17H1增速-15%(Q1:-5%;2016:47%)。更具体地从业绩增幅来看,我们采用披露的业绩增速区间的均值进行测算分析,结果如下:创业板公司(剔除重组影响后)预告业绩增速大于等于50%的数量为140家,占比为23%(Q1:139家,25%)。业绩增速小于0%的公司数量为201家,占比34%(Q1:178家,占比32%。)。我们重点分析权重股,以剔除重组的且市值大于150亿为标准共52家公司,其中业绩增速大于50%的包括:智飞生物(1350%)、新研股份(395%)、蒙草生态(225%)、金科娱乐(207%)、信维通信(141%)、兴源环境(138%)、利亚德(100%)、碧水源(95%)、亿联网络(65%)、神雾环保(61%)、亿纬锂能(60%)、三聚环保(53%)等22家公司。业绩增速负增长的包括:

乐视网(-325%)、大富科技(-288%)、神州泰岳(-91%)、温氏股份(-76%)、掌趣科技(-35%)、东方财富(-23%)、同花顺(-15%)等13家公司,以及受市场关注度较高的网宿科技(-30%,收购对利润影响不大)。

此外,根据统计发现,共有68家创业板公司对中报业绩预告进行修正,其中有19家公司因为修正幅度过大而使得业绩预告类型出现变脸,值得警惕。其中业绩预增的包括智飞生物(1350%)、银邦股份(1162%)、旋极信息(65%)等。

投资建议:尽管创业板整体内生增速略有回升,但可以看到具备代表性的权重股和明星股业绩增速进一步下滑,部分权重股利空不断,短期权重股将从权重和情绪上影响创业板和小票的走势,我们建议短期回避创业板和无估值支撑的小票。从中长期的角度,建议关注:(1)高增长型:

苏州科达、亿联网络、洁美科技、精测电子、平治信息、兴森科技。(2)稳健成长型:康得新、荣泰健康、银轮股份、威创股份、恒润股份。(3)环比持续大幅度改善逐步走出低谷:锦富技术、北纬通信。

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